2021年，当我第一次拆解三大运营商财报时，行业总营收增速还维持在9.8%的高位。四年后的今天，这个数字已经跌至0.56%。这不是简单的周期波动，而是整个行业的估值逻辑正在被政策重写。财政缺口的“替罪...